石油・ＬＮＧなど＝エネルギー総合スレ＝ - 1042778728

2147：とはずがたり：2016/07/24(日) 18:17:24: >>2146-2147
年内に投資決定が下る可能性があるのは、英ＢＰのメキシコ湾におけるマッドドッグ油田開発のフェーズ２で、同社はコストを当初の見積もりの約半分に相当する１００億ドル未満と予想している。また、シェブロンによるカザフスタンのテンギス油田プロジェクトの拡張工事も可能性がある。

プロジェクトの規模縮小やサプライヤー契約の再交渉のほか、より単純な技術の採用などにより、業界全体でコスト削減が進む見通しだ。

原油価格が１００ドルを超えた２０１０年代前半に急速に事業を拡張した企業は現在、最も収益性の高いプロジェクトに焦点を絞る見通しだと、ＢＭＯキャピタルマネジメントの石油・ガス株式アナリスト、ブレンダン・ウォーン氏は指摘する。

ウォーン氏は「企業は活動の領域を縮小し、株主資本当たりの利益率が最も高いものを選ぶことを望んでいる」と話した。

シェルは２月に５４０億ドルのＢＧ買収手続きを完了する計画で、いずれもＢＧの主導的な分野として収益性が見込める液化天然ガス（ＬＮＧ）市場と、ブラジルを中心とする深海油田の生産に注力する考えだ。

同様の優先課題を念頭にＢＰはメキシコン湾、エジプトにさらに事業を集中させており、１５年には１２０億ドルの開発を承認した。

業界では１５年に数万人規模の人員削減が行われており、今年は各社が焦点を絞るのに合わせてさらなる余剰人員の発生が見込まれる、とウォーン氏は付け加えた。

プロジェクトの廃止や延期に伴う投資経費の削減に加え、石油メジャーでは契約会社との一段の価格引き下げ合意を受けてさらなるコスト低下が見込まれる。例えば、業界データを収集しているリグゾーンによると、１５年の掘削船の契約費用は年平均３３万２０００ドルで、前年の４０万５０００ドルに比べて低下した。

投資額の減少は油田サービスや下請け企業にとっては縁起の悪い話だ。同時に承認プロジェクトが減少すると、開発油田やメンテナンス事業も減少することになり、生産企業にとっても将来の成長が危険にさらされることになる。

欧州の石油メジャーのある幹部はロイターに対し「神経の図太さが必要だ。あまりに投資を削減すると、原油価格が反発した際に、便乗することが非常に非常に難しくなる」と話している。

原油価格の下落で石油会社の売上高は大幅に落ち込んだが、製油部門の利益が好調でダメージの大半は和らげられた形だ。

しかも石油・ガスの自社生産の伸びが抑えられる中、シェルのＢＧに対する提案のように、各社は財務的に弱さを抱える競合企業を買収する道を選ぶ可能性もある。

前出のウォーン氏は、１６年後半に原油価格が安定した場合、各社は買収によって埋蔵資産を入れ替えると予想している。

（Karolin Schaps and Ron Bousso記者）