市場・株・為替・経済変動・景気循環 - 1143711594

1612：とはずがたり：2018/02/09(金) 14:39:07: 市場が株高警戒するようになったら暴落フラグやでｗ

訂正：「逆張りＥＴＦ」から資金流出、個人投資家は株高警戒
ロイター 2018年1月19日 09時33分 (2018年1月19日 14時30分更新)
https://www.excite.co.jp/News/economy_g/20180119/Reuters_newsml_KBN1F70W7.html

［東京　１８日　ロイター］ - 代表的な逆張り型ＥＴＦ（上場投資信託）である日経ダブルインバース指数ＥＴＦ<1357.T>の資産が減少している。これまでの株高局面では個人投資家が相場反落を予想して買いを入れることが多かったが、今回は様相が異なる。
日経平均<.N225>が２万４０００円台に乗せるなど株価は２６年ぶりの高値圏にあるものの、信用取引の売り残も増えていない。個人は株価の反落よりも一段の上昇リスクを警戒しているようだ。
＜「逆張り」ＥＴＦが逆行＞
野村アセットマネジメントが設定・運用する日経ダブルインバース指数ＥＴＦは、日経平均が１％下落した際に２％上昇（日経平均が１％上昇すれば２％下落）するように設計されている。日経平均が下落した際に利益を出せる性質のため、これまでは株価が高値圏にある時に、逆張り志向の強い個人を中心とした資金が流入する傾向が見られた。
日経平均は２０１５年前半に「アベノミクス相場」で初めて２万円を突破したが、ダブルインバの純資産総額も同年６月１０日に初めて１０００億円を超えた。その後、同年夏にいわゆるチャイナ・ショックが発生し、株価は世界的に大きく調整。「逆張り」は成功した。
だが、足元の株高局面では、株価とダブルインバの資産額は逆行している。日本株は、昨年秋以降、世界同時株高の波にも乗り、上昇を継続。新年に入っても上昇は止まらず、日経平均は１８日、２６年２カ月ぶりに２万４０００円台を回復した。
一方、ダブルインバの資産額は、昨年１０月３１日の１９６３億円がピーク。１７日時点の純資産残高は１５１７億円とピーク比約２３％減少。口数は最大となった同１１月９日と比べると約９％減少している。
＜「潮目」は昨年１１月９日＞
「潮目」が変わったのは、昨年１１月９日とみられている。同日は海外投資家による資金流入期待が広がる中、朝方は良好な企業業績を評価した買いが継続。寄り付き後まもなく１９９２年１月以来２５年１０カ月ぶりに２万３０００円台まで上昇した。上げ幅は一時４６０円を超えた。
だが、後場に入ると先物主導で下げに転じ、日経平均の下げ幅は一時４００円に接近。日中値幅は８５０円超の乱高下となった。このときの急騰局面でダブルインバに対し、個人投資家が損失覚悟の売りを出したとみられている。
松井証券・シニアマーケットアナリストの窪田朋一郎氏は「昨年９月以降の株価上昇時にダブルインバースを買った個人投資家は、１１月上旬の株高で痛手を被った」と分析。その後、日経平均は一段と上昇したが、「株高の割には信用売り残は増えていない。ショート・ポジションを取ることに対して警戒感が強い」とみる。
信用取引でも個人の「逆張り」志向の減退が読み取れる。東京証券取引所がまとめた２市場信用取引現在高によると、１０月下旬に約１兆１０００億円まで膨らんだ信用売り残は、１月１２月申し込み現在では９７８１億円（訂正）にとどまっている。