金融機関観察スレッド - 1036658425

2280：とはずがたり：2012/06/14(木) 13:27:47: >>2279-2280
　投資戦略を承認したかどうか、との質問に関しては「認識はしていたが、承認はしていない」と語った。

　同ＣＥＯは、問題となったヘッジ戦略は、新銀行自己資本規制（バーゼルＩＩＩ）の導入に備えて全社をあげて高リスク資産を圧縮する動きの中から生まれたと指摘。こうしたリスク資産を単純に削減することもできたはずだったが、最高投資戦略室は１月半ばから、リスク資産を相殺できると思われたポジションを積み上げる「複雑な戦略」をとり始めたと説明した。

　こうした戦略により、シンセティック・クレジット・ポートフォリオの中に制御が一段と困難なリスクが、結果的に発生。ただ、最高投資戦略室が同じく１月にリスクモデルを変更していたため、リスクテイクがほぼ倍増していたことが看過された。

　専門家の間では、ＪＰモルガンがリスクモデルの変更に関する情報を適切に開示していなかったことが、証券取引委員会（ＳＥＣ）による調査の焦点になる可能性があるとの指摘が出ている。

　ＪＰモルガンの巨額損失をめぐっては、ＳＥＣに加え、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）、および米連邦捜査局（ＦＢＩ）も調査に着手している。

　議会では、現在損失がどのような状況になっているかの質問が出たものの、同ＣＥＯに具体的な数字を求めることはなかった。同社が７月中旬に発表する第２・四半期決算で、損失の状況は明らかになる見通し。

　同ＣＥＯは「強固なバランスシートは失われていない」と述べ、第２・四半期は堅調な利益が見込めるとの見通しを示した。

　ダイモンＣＥＯはＣＮＢＣテレビのインタビューでリスク計測手法の変更に関する社内文書に注意を払っていなかったことを明らかにした。

　「バリュー・アット・リスク（ＶａＲ）」と呼ばれるリスク分析の手法に関連し、同ＣＥＯは「ＶａＲが変更されるとの文書を受け取ったが、実質的に全く気に留めていなかった」と発言。

　ただＶａＲはリスク管理の手段としては有効ではないと述べ、変更しなくても損失は発生した可能性が高いとの見方を示した。

　４月下旬まで新たなリスク計測手法に大きな欠陥があることを理解していなかったという。一方で変更を承認したのは同氏ではなく、社内の委員会だと説明した。

　アナリストはこの日の証言について、ダイモンＣＥＯが損失についてほとんど詳細を明らかにせず、必要な時に反省の色を示し、挑発的なコメントに打ち返そうとしたという点で、同氏にとり成功だったと言えるとの見方を示した。

　ＲＢＣキャピタル・マーケッツの銀行株アナリスト、ジェラルド・カシディー氏は「証言前に不透明感があったが、不透明感はテーブルから降ろされたような状況だ」と語った。

　ダイモンＣＥＯはこの日の証言に続き、１９日に下院金融委員会で証言する。

　この日の米株式市場で、ＪＰモルガンは前日終値比１．５６％高の３４．３ドルで取引を終えた。