金融機関観察スレッド - 1036658425

1423：とはずがたり：2008/03/17(月) 19:57:03: >>1299-1300 >>1401 >>1415-1418

ＪＰモルガン、市場価格を大きく下回る価格でベアー・スターンズ買収へ
2008年 03月 17日 13:39 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-30860620080317

　［ニューヨーク　１６日　ロイター］　米ＪＰモルガン・チェース(JPM.N: 株価, 企業情報, レポート)は１６日、米投資銀行ベアー・スターンズ(BSC.N: 株価, 企業情報, レポート)を買収すると発表した。信用危機の渦中にあるベアー・スターンズ買収は、株式交換方式でベアー株１株当たりわずか２ドル、総額約２億３６００万ドルになる。

　米連邦準備理事会（ＦＲＢ）と米財務省の支援も受けた今回の買収は、サブプライムモーゲージ（信用度の低い借り手向け住宅ローン）危機が深刻化するなかで、銀行や金融会社が直面しているリスクの高まり具合を鮮明にするとともに、１株２ドルという安値の買収は、銀行セクターのバリュエーションをめぐる疑問を浮上させている。

　ベアー買収の発表からほとんど間髪置かず、ＦＲＢが緊急の公定歩合引き下げと新貸し出し制度の創設を発表した。しかし、パニック状態の投資家を落ち着かせることはできず、日本時間１７日午前の金融市場で米ドルは対ユーロで最安値を更新、アジア株式市場は急落している。

　ベアー株の１４日の終値は３０．８５ドル。前日から約４６％急落し、時価総額は３５億ドルとなった。２００７年１月には１７１ドル超の最高値を付けていた。

　ソラリス・アセット・マネジメント（ニューヨーク）のティモシー・グリスキー最高投資責任者（ＣＩＯ）は「ベアーの経営陣がこれほどディスカウントした水準で資産を手放す決断をしたことで、多くの企業のバランスシート上にある資産価値に疑問符が付いた」と指摘。

　ＪＰモルガンが市場価格を大きく下回る価格でベアーを買収することを踏まえ、他の金融機関が現在の環境の中で、どの程度の価値と算定されるか、という点が主な懸念材料、との見方を示した。

　買収合意に伴い、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）はベアー・スターンズに対し、最大３００億ドルの特別融資を実施することで合意した。

　ベアー・スターンズは顧客離れなどにより、資金繰りが悪化し、１４日にはニューヨーク連銀からＪＰモルガンを通じた緊急融資受け入れを発表していた。

　ＪＰモルガンの声明によると、買収はベアー・スターンズ１株につき、ＪＰモルガン株を０．０５４７３ドルを割り当てる。ＪＰモルガンは、ベアー・スターンズ本体や傘下部門が約定した取引義務をすべて保証するとしている。

　ベアー・スターンズのシュワルツ最高経営責任者（ＣＥＯ）は声明で、ＪＰモルガンによる買収について「現在の環境では、わが社の顧客すべてにとって最良の結果」と述べた。

　ＪＰモルガンのダイモンＣＥＯは「ベアー・スターンズの顧客と取引相手はＪＰモルガンがベアー・スターンズのカウンターパーティーリスクを保証するので、安心感を持つことができるだろう」と述べた。

　ＪＰモルガンのマイケル・カバナー最高財務責任者（ＣＦＯ）は、１６日夜の電話会議で、買収関連の費用が総額６０億ドルになる見込みとともに、統合完了で１０億ドルの増益効果が生じるとの見通しを示した。

　同ＣＦＯによると、ベアーには１６０億ドルの商業用不動産ローン担保証券（ＣＭＢＳ）、プライムとオルトＡの住宅ローン債権１５０億ドル、サブプライムモーゲージ（信用度の低い借り手向け住宅ローン）債権が２０億ドルある。また、ベアー買収が９０日程度で完了する見通しを示した。