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GMO(9449)掲示板

■気が向いたときに投稿します。GMOのことでしたらご自由に書き込みどうぞ。(管理人:あゆ)
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11 : 12/8付プレスリリース(164) / 12 : 最近のプレスリリース(78) / 13 : 決算発表は2/22(木)(1) / 14 : 「消費者金融株 外国人買い進む」(1) / 15 : クマガイコム(1) / 16 : 大量保有報告2/2提出分(2) / 17 : 情報収集に便利なサイト(1) / 18 : クレディ・スイスについて(1) / 19 : メモ−消費者金融13社の概要(2) / 20 : あとがき・・・(5) / 21 : 思うところをつらつらと。(4) / 22 : 来期の業績予想(1) / 23 : 他社の社長の言葉(3) / 24 : GMOネットカードの増資(1) / 25 : 四半期業績推移(3) / 26 : 四季報予想(6) / 27 : IRへ投稿しました。(2) / 28 : 他社の話題ですが・・・(7) / 29 : 他社の話題ですが・・・(10) / 30 : 他社の話題ですが・・・(1) / 31 : 出来高(1) / 32 : メインの証券口座(6) / 33 : 消費者金融事業の収益性(3) / 34 : IRへ一問一答(2006.12.11)(17) / 35 : IRへ投稿しました。(6) / 36 : 古い話ですが・・・(4) / 37 : もし引当の影響がなかったら?(4) / 38 : はじめまして(2) / 39 : 「適時開示情報閲覧サービス」について(3) / 40 : おはようございます(2) / 41 : セミナー参加報告(2) / 42 : セミナー参加報告(3)  (全部で42のスレッドがあります)

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1 日証金速報 (Res:26)All First100 Last50 SubjectList ReLoad 1
1あゆ :2006/12/10(日) 00:08:56
約定日 06-12-08 決済日 06-12-13

   貸株   融資
新規  1000  66500  貸借値段 970  売申し込み 38700
返済  8400  37700  貸借比率 0.88  買申し込み 74900
残高 1832500 1616100  逆日歩 ( 日 )
 ( -7400) ( +28800) 株不足 216400
差引 -216400 +36200
回転日数 72.5

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2 大量保有報告2007/01/15提出 (Res:7)All First100 Last50 SubjectList ReLoad 2
1あゆ :2007/01/20(土) 10:10:10
既にご存知かとは思いますが内容を掲載しておきます。


【根拠条文】 法第27条の26第2項
【報告義務発生日】 平成18 年12月31日
【提出日】 平成19 年1月15日
【提出者及び共同保有者の総数(名)】 5名
【提出形態】 連名

主体:CS証券
株数:131,700株(0.18%)
目的:自己勘定による投資
契約:95,300株は消費貸借


主体:CSSヨーロッパ
株数:2,199,400株(3.05%)
目的:自己勘定による貸借
契約:全て消費貸借(機関投資家,CS証券,CSSUSALLC)


主体:CSインターナショナル
株数:7,500株(0.01%)
目的:自己勘定による投資
契約:なし


主体:CSSUSALLC
株数:2,235,000株(3.10%)
目的:自己勘定による貸借
契約:全て消費貸借(CSSヨーロッパ,機関投資家)


主体:CS
株数:2,410株(0.00%)
目的:投資一任契約による投資
契約:810株は消費貸借

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3 検証!利息返還損失引当金 (Res:5)All First100 Last50 SubjectList ReLoad 3
1あゆ :2006/12/21(木) 21:32:24
GMOと大手消費者金融の18年9月中間期における下記の計数を拾ってみました。
大手消費者金融の「無担保貸付金」は、B/S上の営業貸付金とニアリーイコール
として仮置きします。(個人向け無担保貸付が大半のため)



■プロミス

無担保貸付金 1,574,586M

貸倒れ引当金  213,155M(引当率 13.5%)
利息返還引当  135,230M(引当率 8.5%)
合計      348,385M(引当率 22.1%)


■アコム

無担保貸付金 1,692,422M

貸倒れ引当金  106,041M(引当率 6.1%)
利息返還引当  357,500M(引当率 21.1%)
合計      463 541M(引当率 27.3%)


※貸倒れ実績   48,865M→この2倍が貸倒引当金とほぼ見合う金額。妥当な引当水準。
※利息返還実績  29,655M


■GMO(一部推定)

無担保貸付金  84,832M

貸倒れ引当金   8,761M(引当率 10.3%)→3Q短信9ページ
利息返還引当  12,696M(引当率 14.9%)→3Q短信11ページ+下方修正プレス(750+7,400)
合計      21,457M(引当率 25.2%)



ここで何故「貸倒引当金」と「利息返還引当」の両方を掲載したのか
簡単に説明しましょう。

貸付残高がある人から返還請求を受けた場合、実務上、貸付債権と返還債務
を相殺する方法が取られるケースがあります。その場合、表面上、利息返還
の実績はなくなり、相殺分を貸倒処理したことになります。
よって貸倒実績が多くなり貸倒引当金の積み増しが必要となります。
つまり、貸倒引当金と利息返還引当金はセットで考える必要があるのです。

↓↓↓会計士協会の見解↓↓↓
http://db.jicpa.or.jp/visitor/general/toshin_dl.php?id=2507




前置きが長くなりました。
GMOを他の2社と比較した場合、合計引当率はどうでしょうか?

プロミス 22.1%
アコム  27.3%
GMO  25.2%


特にGMOが突出している訳でもなく極端に少ない訳でもなく、いい線ではないでしょうか?

7<削除> :<削除>
<削除>


8<削除> :<削除>
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4 増資について (Res:6)All First100 Last50 SubjectList ReLoad 4
1 名前:あゆ 投稿日: 2006/12/14(木) 00:04:25
昨日付(2006/12/13)で第三者割当による増資の発表がありました。
先日のIRへの質問により近々何らかのファイナンスが発表される事は
既に織込み済みでした。

ただし、またしてもタイミングは不意打ちを喰らいました。
どうせなら、関連する全て(下方修正、引当積み増し、増資)について
同時発表するのが良かったのではと思いますが。。。

さて、先日IRへ質問した後、果たしてこの業績・株価で誰が増資の
引き受けをするのだろうかと疑問に思い、最悪のシナリオとして
MSCBの発行を行うのでは?と勘ぐっていました。

結果は社長による10百万株の増資引き受けと極めてノーマル。
金額にして76億円。この水準は過払い引当の積み増しである
82億円にほぼ匹敵する水準。表面上は社長が下方修正の責任を
取ったように思えます。


一方、今回の増資による希薄化の影響は

現在62,128千株(86%)
今回10,000千株(14%)
合計72,128千株(100%)

つまり、今回の増資により既存株主にとって14%希薄化します。
理論上は、本日の終値866円×86%=744円となります(泣)

今回の社長の引受価格は763円。
Y!掲示板で「有利発行云々」のコメントがありましたが僕は必ずしも
そうは思いません。
単純に既存株主の買値と比較すれば有利には違いありませんが。


それよりも何よりも本件後の社長の持株比率が気になります。

個人名義     12,000千株(16.6%)
個人事務所名義  22,400千株(31.1%)
     合計  34,400千株(47.7%)

とても東証一部上場企業の株主構成とは思えません。
これでは殆んど非上場のオーナー会社。

良心的に解釈すれば社長は私財を投じて財務強化を図り
もはや会社と一蓮托生・運命共同体の間柄。
会社が倒産すれば社長は300億(@866円×34,400千株)の資産を
全て失います。それだけの緊張感をもって必死に経営に取り組む
効果がある、という点は言えるかもしれません(苦笑)


配当性向33%と言っても半分が社長の懐に入るのでは本来の株主還元策
にはなりませんね。

2 名前:あゆ 投稿日: 2006/12/19(火) 23:36:38
今日の終値が798円。対する社長の引受価額は763円。
下手すると社長が払い込むまでに時価が引受価額を割込むかもしれません。
ちょっとやばそうな雲行きだったので先日の買いポジは昨日撤収しました。

ところでプレスによれば第三者割当の払込期日が12/29となっています。
新会社法による効力発生日も12/29なので増資の登記が可能となります。

が!!!
12/29〜1/3は法務局が年末年始の休暇期間です。

ということは、、、
せっかく社長が76億円払い込んでも増資の登記の持込すらできません。
果たして本決算で増資後の数字が計上されるのか否か?
『要チェック』です!

3 名前:gmokey 投稿日: 2006/12/23(土) 00:33:52
そう言えば、増資のプレスの最後に主要大株主が載っていましたが、
その中にクレディ・スイスが無かったですね。
5%超の保有でしたが、売却してしまったという事ですかね。

4 名前:あゆ 投稿日: 2006/12/23(土) 00:48:11
gmokeyさん、

>増資のプレスの最後に主要大株主が載っていましたが

プレスはH18.6.30時点の主要株主に増資分を加えています。
CSの大量保有報告提出義務発生日は確か9/30だったと思いますので
掲載されないのでしょう。売却したかどうかは分かりません。

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5 セリーヌ バッグ ショルダー (Res:4)All First100 Last50 SubjectList ReLoad 5
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9 決算・業績 (Res:9)All First100 Last50 SubjectList ReLoad 9
1 名前:あゆ 投稿日: 2006/12/10(日) 00:17:17
2006年12月期決算について第3四半期までの実績です。

     通期予想 3Q実績 進捗率
売上高   51,000 35,940  70.5%
営業利益  6,500  2,546  39.2%
経常利益  6,350  2,402  37.8%
当期純利益 2,200   533  24.2%

3 名前:あゆ 投稿日: 2006/12/10(日) 16:23:02
gmokeyさん、こにちは。Y!板ではいつもご苦労様です(笑)

評価レポート、さらりとですが見ましたよ。
イートレに口座を持っているので日証金やチャートもイートレで
チェックしています。

さて肝心のアナリスト予想に入りましょう。
まず、レーティングを担当しているのは僅か2人。あくまで2人。
一人が「買い」で一人が「中立」です。最終的にその中間の「強気」
が評価となっています。

次に数値予想です。
07年12月期の予想は僕自身できていないので06年12月期で考えて見ます。

    3Q実績 前年4Q 買収分 予想
(省略されました・・全てを読むにはここを押してください)

4 名前:gmokey 投稿日: 2006/12/10(日) 21:00:42
回答ありがとうございます。
数字だけ見ると新指針による損金はあまり影響無いということでしょうか。

まさかアナリストが織込むのを忘れているわけ無いと思いますが。

5 名前:あゆ 投稿日: 2006/12/10(日) 22:14:48
誤解があったかもしれませんので追記します。

僕が言った「過小評価」とは過払い引当の影響度を小さく
見積もっているのでは?ということです。
恐らく特別損失に相応の引当を積んで当期純利益に影響が出る
だろうと予想します。
なぜなら社長がセミナーで引当の件を何度も触れていたからです。
いずれにしても引当については別のスレッドにて僕の意見を述べたい
と思います。

6 名前:名無しさん 投稿日: 2006/12/11(月) 12:28:40
大幅下方修正でストップ安w


             / ̄ ̄^ヽ 
             l      l        ____
       _   ,--、l       ノ .     /_ノ  ヽ、_\
   ,--、_ノ:: `ー'::   、ミー---‐,,l     o゚((●)) ((●))゚o    プギャアアアアアアアアアアアアアア
  ,/   :::         i ̄ ̄  | .  /::::::⌒(__人__)⌒::::: \   
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l   l .   l     !::    |:::   l   |     | |  |     |    ノ ~.レ-r┐、
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|   l .   }    l:::::,r-----   l.  \      `ー'´     ./ 〈 ̄   `-Lλ_レレ
ヽ  :l::::   ト:;;;;;;;;;/-/__...........  /

7 名前:あゆ 投稿日: 2006/12/11(月) 20:34:35
甘さがあった点は否定しません。
非難は甘んじて受けます。

8 名前:Joipseematome 投稿日: 2013/08/17(土) 04:00:45
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