応用栄養学特論 - 1058022702 - したらば掲示板

応用栄養学特論

1807：とはずがたり：2017/05/14(日) 22:59:38: しまったなあ，，松屋推しなのに株買ってないわ。。

株価上昇は松屋の一人勝ち
https://zuuonline.com/archives/142619
「吉牛」一人負け　「黒い吉野家」で打開なるか？

吉野家 <9861> と言えば安い・早い・旨いの三拍子揃えた牛丼を提供するファストフードチェーンとして有名だが、現在、業績不振に苦しんでいるようだ。

筆者も何度か吉野家HDで食事をしたことがあるが「つゆだく!」という言葉が初めて流行った頃は牛丼屋といえば吉野家で、競合他社の松屋、すき家あたりは言い方は悪いが脇役の座に位置していたように思われる。

その吉野家HDが、すき家を展開するゼンショーHD <7550> や松屋フーズ <9887> に業績面で大きく遅れをとっている。株価の動きや株価指標面でも顕著にその傾向が表れている。牛丼チェーン大手3社の業績推移、IRやメニューなどを確認しその原因を探っていきたい。

牛丼御三家「純利益の推移」を確認してみると
会社予想を含めた牛丼御三家の純利益の推移だ。

【吉野家】
15年2月期：9.4億円
16年2月期：8.3億円
17年2月期：19億円（会社予想）

【ゼンショーHD】
15年3月期：-111億円
16年3月期：40億円
17年3月期：70億円（会社予想）

【松屋フーズ】
15年3月期：6.4億円
16年3月期：16.1億円
17年3月期：21.5億円（会社予想）

※数値は四季報オンラインより引用

会社予想を含めた純利益の推移だけをみると、吉野家が16年2月期に落ち込んでいるものの、その後は盛り返す予想であることがわかる。ただ吉野家の会社予想は若干強気すぎると捉える向きもあるようだ。

株価チャート、上昇率は「松屋」の一人勝ち
まずは株価が業績に対してどの程度の水準かを確認してみよう。以下が3社の1株利益（会社予想）から算出された割安指標（PER）だ。

・吉野家HD　54.80倍
・ゼンショーHD　40.66倍
・松屋フーズ　38.82倍
（※数値はYahoo!ファイナンスより）

PERは一般には10倍程度を基準に考えてそれよりも下回っていれば割安だと判断される。サービス業である飲食はもともとPERの平均値が若干が高め（2月の業種平均 PERは24倍　※JPX HPより）だが、それを考慮しても吉野家HDの数値が他2社に比べて高めであることがわかる。

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