Tohazugatali Economic Review

1582：とはずがたり：2015/08/21(金) 10:28:46: 上場しない巨大ベンチャー急増　シリコンバレーの新流儀
http://www.asahi.com/articles/ASH8H10S5H8GUHBI033.html?iref=com_alist_6_02
ニューヨーク＝畑中徹2015年8月21日10時07分

　創業から１０年もたたずに企業価値が１０億ドル（約１２４０億円）を超える巨大な非上場ベンチャー企業が、米国シリコンバレーで続々と生まれている。「上場せずに非上場のままで企業の成長をめざす」というのがシリコンバレーの新しい流儀になっている。

　全米ベンチャーキャピタル（ＶＣ）協会などによると、２０１４年にＶＣが支援した新興企業の新規株式公開（ＩＰＯ）は約１２０件。１５年ほど前のＩＴバブル期に比べると半分以下だ。ただ、起業の成功例が減っているわけではない。非上場のまま成長を続け、統計にあらわれない有力企業が数多くある。伝説の生き物になぞらえ「ユニコーン企業」と呼ばれる。

　上場企業のように株式時価総額がない非上場企業の場合、企業価値は投資家が企業に投じた資金などを集計して算出される。

　配車アプリ大手「ウーバーテクノロジーズ」の企業価値は４００億ドル（約５兆円）を超え、ソニー（約４兆１千億円）をも上回った。２００９年の創業で、自家用車のドライバーが空き時間を利用してタクシーのように客を運ぶサービスを仲介する事業を世界各国で展開する。自宅の空き部屋を貸す人と旅行者をネットで仲介するサービス「Ａｉｒｂｎｂ（エアビーアンドビー）」は、サービス開始から７年足らずで企業価値が２００億ドルに達した。

　米調査会社のＣＢインサイツによると、１１～１４年に企業価値が１０億ドルを突破し、ユニコーン企業に分類された新興企業の数は世界で７９社。米国内だけで５１社にのぼる。米国では、１１年より前に成長した新興企業を含めると現在は７０社前後あるとみられている。１４年は２５社がユニコーン企業の「仲間入り」をした。

　これまで、新興企業がまとまった事業資金を調達するには、ＩＰＯが一般的な手段とされた。ところが、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の緩和マネー流入で投資家からお金が集めやすくなると、手続きの手間や費用がかかる上場を避ける経営者も増えた。シリコンバレーのある起業家は「資金の調達に困らないうえ、放っておいても企業価値が上がっていくからＩＰＯを焦る必要がなくなった」と語る。

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