金融機関観察スレッド

758：とはずがたり：2005/08/06(土) 18:33:18: ライブドア、ＭＳＣＢで資金供給　フジとの和解資金活用
http://www.asahi.com/business/update/0806/004.html
2005年08月06日08時53分

　ライブドアは、同社がニッポン放送の買収資金を調達するために活用した「転換価額修正条項付き転換社債型新株予約権付き社債」（ＭＳＣＢ）について、今度は自らが資金供給元となったビジネスに乗り出した。調達した際に得たノウハウと、フジテレビジョンとの和解で得た巨額資金を活用する。

　ＭＳＣＢは、株式への転換価格をその時の株価に合わせ定期的に修正する社債。引き受け手が必ずもうかる仕組みだ。既存株主にとっては株式が大幅に増え、株価が下落するリスクが生まれる。

　ライブドアは今年２月、ニッポン放送株を買い付けるためにＭＳＣＢで米リーマン・ブラザーズから８００億円を調達した。

　ＭＳＣＢ発行には株価への影響を抑える仕組みなどの知識が必要で、これまでの引き受け手は大手の国内証券会社や外資系金融機関がほとんどだった。

　ライブドアとライブドア証券はニッポン放送争奪戦を経て「ノウハウを身につけた」（幹部）という。６月以降、ネット広告会社のライブドアマーケティング（発行額は５０億円）、ネットワーク機器開発のプラネックスコミュニケーションズ（同２０億円）、記憶装置メーカーのアドテックス（同１５億円）のＭＳＣＢを次々と引き受けている。

　ライブドアは「買収資金などに新興企業がＭＳＣＢを活用する場面は増えるはずだ」（同社幹部）として、今後も件数を大幅に増やす方針だ。

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