金融機関観察スレッド

2698：とはずがたり：2016/07/04(月) 15:26:50: ドイツ銀行の問題、「克服できない」可能性も－ベレンベルクが指摘
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2016-05-16/O79UVM6TTDSJ01
Donal Griffin
2016年5月16日 23:08 JST

　欧州で最大の投資銀行を営むドイツ銀行は悪循環に陥っており、投資家から資金を調達しようとしても難航するとベレンベルクが分析した。ドイツ銀のジョン・クライアン共同最高経営責任者（ＣＥＯ）は、資本不足と体質悪化の問題で事業改革に取り組んでいる。

　ベレンベルクのジェームズ・チャペル氏は16日のリポートで、ドイツ銀が抱える最大の問題は過剰なレバレッジだとし、同行は「克服できない逆境」にあると指摘した。チャペル氏はドイツ銀の投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げ、株価目標を９ユーロに下方修正した。同株価目標はブルームバーグが調査するアナリスト約30人の中で最も低く、現行水準を40％近く下回る。

　資産を売却しようとしても信用市場の流動性が低いために難航が予想されるほか、投資銀行業界全体が「構造的な下降局面」にある中でクライアンＣＥＯは資本増強にも苦戦するだろうと、チャペル氏は分析。同ＣＥＯは投資家を頼らずに資本バッファーを強化することを目指している。

　チャペル氏は「ドイツ銀行が一段の資金調達なしにどうやってこの悪循環を抜け出せるのか、見通しは明るくない」と指摘。「ＣＥＯは自力でこの循環を抜け出せることを期待し、今のところこの路線は避けているが、リスクが再評価されるのに伴いドイツ銀がうまく切り抜けられるとは考えにくい」と続けた。
原題：Deutsche Bank’s Problems May Be ‘Insurmountable,’ Berenberg Says（抜粋）

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