【コピペ】政治経済スレ【専用】 - 1291953724

381：時事専修：2011/04/01(金) 23:30:49: 【経済】日本の震災でアジアでインフレ高進も…WSJ[04/01]

　サプライチェーンの混乱、輸入原料や汚染していない食品に対する日本の需要増大で、アジアの
物価は、世界の多くの地域と同様、上昇する公算が大きい。
アジアでは既に、エネルギーや食料の価格上昇を受け、物価が上昇している。

　韓国が1日発表した3月の消費者物価にこの傾向が表れている。消費者物価は前年同月から
4.7％上昇し、2月の上昇率4.5％を上回った。
これは2年5カ月ぶりの高い伸びで、前2カ月に続き、韓国銀行（中央銀行）のインフレ目標レンジ
2～4％の上限より高かった。

　アジアの新興諸国は、日本との貿易上のつながりが深い上、好景気の下で価格抑制に腐心して
いたことから特に影響を受けやすい。

　アジアにおける半導体集積回路（ＩＣ）の主要スポット市場であるＤＲＡＭエクスチェンジによると、
携帯端末、ノートパソコンその他電子機器に使われるＤＲＡＭ（記憶保持動作が必要な随時書き
込み読み出しメモリー）の価格は11日の地震以来8％ほど上昇した。
欧州やアジアの市場では液化天然ガス（ＬＮＧ）相場が10～20％上昇。日本が原子力の代わりに
発電に使うとの観測のためだ。
マレーシアの木材会社株は、日本復興に伴い木材相場が上昇するとの投資家の読みが強材料と
なっている。

　仏銀ソシエテ・ジェネラルの香港拠点のグレン・マクガイア氏は「アジアのサプライチェーンが混乱したり
負荷を受けたりすると、いつもインフレ傾向になる」と述べた。
2003年の新型肺炎（ＳＡＲＳ）流行や2000年問題など、過去20年の供給混乱時には常に、
消費者向け、生産者向けともに価格が上昇したという。

　アジアの急成長地域では、今回の震災前でさえ物価が上昇していた。そのため、中銀はインフレ
対策として利上げを促されてきた。
直近では、台湾の中銀が3月31日に主要政策金利を0.125ポイント引き上げた。インドとフィリピンも
日本の震災後に金融引き締めに転じており、タイとマレーシアの当局者は今後の金融政策会合で
同様の動きに出るとしている。

　タイのアピシット首相は3月28日、物価上昇が依然として同国の大きな課題だと述べた。
「われわれの競争力が吹き飛ばないよう中央銀行とともに努めている」という。

　中国は、日本の危機がインフレ対策の妨げにならないことを示唆している。中国では１、2月の
消費者物価がそれぞれ前年から4.9％上昇と、政府の目標4％を上回っている。

　ただ、日本の状況や原油相場上昇が世界の需要に水を差し、商品相場や物価全般への押し
上げ圧力が緩和されるかもしれない。
これは中銀にとって、どの程度積極的に利下げするかを決める際の不透明性を高めるシナリオだ。

　食品価格は日本の需要増大から特に影響を受けやすい。津波や放射性物質拡散で、日本の
一部地域の農業生産が減るとみられるため、国内の他地域で生産を増やすか、海外から輸入する
しかないだろう。農林水産省によると、日本は既に食料の59％（熱量ベース）を輸入に頼っている。
小麦や豆はほぼすべて、食肉は44％が輸入だ。
一方、食品輸出は、総輸出額の0.6％にすぎず、果実や魚介類など特殊な品目が中心。

　最大の被害を受けた地域は日本の水田面積の20％近くを占める。放射性物質が海に琉出して
いることから、日本がアジア諸国から魚介類を輸入する必要が出てくるかもしれない。
既に40％近くは輸入している。

　日本の大幅な輸入食品需要の増加で、「既に進行している強力な食品インフレ圧力」が強まると
ソシエテのマクガイア氏は語る。

　アジア・太平洋地域の政府当局者の主な懸念が依然としてインフレであることから、日本の震災は
成長率をさほど押し下げないとの見方が浮き彫りになっている。台湾は30日、11年の経済成長率が
日本の危機で0.2ポイント押し下げられ、4.81％になるとの見通しを示した。

　オーストラリアの財務省は今週、中期成長率への影響はごくわずかとの見方を示した。鉄鉱石や
石炭など一部商品について、「日本の需要増大が国際相場を支えるだろう」している。
近年、商品需要を背景に同国経済は拡大し、中銀はインフレ防止のため繰り返し金利を引き
上げている。

　韓国銀行の金仲秀総裁は今週、「日本の震災やユーロ圏の金融トラブルの影響があっても
間接的であり、原油相場の影響ほど大きくない」と述べた。

記者: Alex Frangos
http://jp.wsj.com/Economy/Global-Economy/node_214663