今コピーしてあるものをペーストするスレ2inKAIT - 1143881309

767：KAITさん：2013/11/12(火) 17:56:43: 518 山師さん sage 2013/10/31(木) 23:00:12.16 ID:2ST3lhbk
決算博打じゃない例、決算マンの分析を書いとく
このぐらいはやらないとダメらしい↓

基本的にメーカーしか分析できないんだが、どこか適当な会社の決算短信を見てくれ

利益の源泉が売上だっつうのはわかるだろう　だがモノを作るにはコストがかかる
主に売上原価（原価＋製造コスト）＋販売管理費（人件費）
まぁ簿記でいうところの固定費と変動費みたいなもん
いっぱいもの作れば材料代もかさむ。でも売上が0でも人件費だけはかかる　
クビなんてそうそうきれないしね

というわけでまずは企業の損益分岐点を出す。
どれだけ売上が出れば企業は黒字になるのか、これを求める
売上-（固定費+変動費）=0　これが損益分岐点にポイント
固定費や変動費がわからないだって？　んなぁこたぁない　
トヨタじゃあるまいし　原材料費や製造コストが大幅に変わるなんてことはない
実際季節変動のないメーカーの1Q～4Q売上原価率はほぼ横ばい
よって便宜上売上原価率を変動費（率）とみなしてる　同様に販売管理費を固定費（率）とみなす
そりゃ出張代・残業代その他経費は削られるだろう。ただ対して変動もないリストラがあるとググっと変わるけどね
これも過去の1Q～4Qの平均とか売上推移見て簡単に算出可能

ttp://www.dotup.org/uploda/www.dotup.org4627821.gif
ま最終的にこんなグラフを毎度毎度つくってるわけさ
参考にしてるものは想定為替レート、実際のレート、海外売上比率、過去4半期以上のデータ
ここまでが会社業績の詳細分析

どっかの過去スレで販売管理費と売上原価
バッチリ当ててる銘柄があるから参照はそちらで

さてこれでいくらの売上が出ればどれだけの利益が出るか　概算でわかる
（わからんなら高②数学から　や　り　な　お　せ）
んじゃその未来の売上はどうやって予想すんのよって　これは感覚というか
たとえばオーハラオハラ5218
数数字はすべて四半期単体売上　年度はFY（百万円）
2008 4Q 7840
2009 1Q 6021
2009 2Q 3007　このへんがリーマンショック直撃
2009 3Q 4234　↑に同じ
2009 4Q 6228 （ここで来期予想25000と出てくる）
2010 1Q 6417

会社の決算短信みてると「売上はリーマンショックの水準以前まで回復してきた」とか
いろいろ書いてあんのよ（オハラの海外売上はほとんどアジア＝中国とかね）
あとは鉱工業生産指数とか同業（or親会社）の決算で回復/成長具合も測れるし
販管、売上原価率、会社予想進捗率、売上回復度合いからみて上方は確実だな　と踏める
（売上も上方したでしょ、タダのコスト削減だけじゃなくて売上増にも伴う上方）

で四季報確認　ここで出した想定利益が四季報以上なら上方確実
4817とかそんな感じ。たまに四季報もかなり良い線で予想してる　やっぱプロは違うねぇ
あとは会社HPのIR見て上方出しやすい会社なのか　決算発表日に同時発表するのか
前日に出すのか　2週間前に出すのか　本決算は控えめに出すのか、、、スタンスをうかがう
だから日にちもわかる　イハラケミカルとか　ミライアルとか

どうやってみつけるかって　
そりゃ決算発表スケジュールがどっかにはってあるじゃない
2週間以内の全部調べてたらなんか見つかる。地味にしんどい