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自民党政権検証スレッド6

86：。・゜*ヽ(´ー｀)/。・゜*：2017/02/03(金) 15:45:55 ID:S5D/zqnM: ■日銀の迷いと市場の疑念

　東海東京証券の佐野一彦氏は「最小のコストで金利抑制を実現しようとしたために結果的に市場の振れを大きくしてしまった」と日銀に批判的だ。

　日銀は今回の指し値オペだけでなく、民間の銀行などに対して最長10年の資金を低利で融資するなどの方法も有しており、その気になれば市場の動きを力ずくで封じることができる奥の手も持つ。

　こうした極端な手法を乱発すれば日銀のオペの市場介入的な色彩は一段と強まることになり、国債市場をゆがめる。日銀の財務が痛むリスクもある「もろ刃の剣」でもある。日銀はこうしたリスクへの配慮から、最小限の介入を狙っている側面もありそうだ。

　足元では、こうした日銀の動きがかえって市場から金利抑制の本気度を疑われることになり、金利の乱高下を招いている。日銀は今回、市場の要求に応えるような形で指し値オペを実施したが、日銀と市場とのすれ違いが続けば、日銀の金利操作の困難度は増しそうだ。

（浜美佐）
http://www.nikkei.com/article/DGXLASDZ03HCG_T00C17A2000000/

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