【2772】ゲンキー、って、どう？ - 1417097103

1：名無しさん：2014/11/27(木) 23:05:03: 【2772】ゲンキー、って、どう？
http://www.nikkei.com/markets/company/index.aspx?scode=2772&ba=1
25：名無しさん：2014/11/30(日) 01:14:52: 岐阜県羽島市に初出店を計画しているゲンキーさんの新店舗「ゲンキー曲利東店」につきまして、いよいよ次のステップに移ったようです。現在の様子を見に行ってきました。[写真:ゲンキー曲利東店の写真](ゲンキー曲利東店)造成工事が始まり、すっかり景色が変わってしまったゲンキー曲利東店さん予定地の土地なのです。今回見にきました所、建物が出来る予定地周辺は、囲いが出来まして、建物の建設が始まったようです。(ゲンキー曲利東店の地図)お店の位置はこちらですね。羽島市でも知る人が通る、結構奥まった
26：名無しさん：2014/11/30(日) 01:15:35: ゲンキー（2772）の株主優待＆配当
　“3,000円分の商品券やオリジナル商品など5種類の中から1つ”が年2回株主優待としてもらえる、ドラッグストアのゲンキー（2772）を紹介します。
http://www.kabuyutai.com/kobetu/kaimonoken/genky.html
27：名無しさん：2014/11/30(日) 01:15:52: ■株主優待の内容紹介　（※2014年5月に内容が変更されました）

◎以下の4種類のうちいずれか1つを選択（×年2回）
　・100株 …
　（1）ゲンキー商品券
　　・100株 … 3,000円分
　　・500株 … 5,000円分
　　・1,000株 … 1万円分
　（2）6,000円相当のEPA＆DHAサプリメント（約30日）2個セット
　（3）福井県産コシヒカリ 5kg
　（4）3,000円相当のプライベートブランド商品詰め合わせ
　（5）6,000円相当の自社オリジナル化粧品3点セット
28：名無しさん：2014/11/30(日) 01:16:22: ■コメント（企業の紹介、株主優待に関する感想など）

ゲンキーは、北陸と東海地区で大型メガドラッグストアを展開している会社です。現在60店舗近くを展開していて、今後も出店を増やしていくそうです。ゲンキーの「差別化」経営戦略は、薬局なのに調剤をしないことです。大きな店舗と売場でインパクトのある商品陳列を売りに差別化を行っています。

　株主優待は、3,000円相当の商品券などから選べる内容で、年に2回もらえます。権利日が20日となっていますのでご注意ください。
29：名無しさん：2014/11/30(日) 01:17:35: 店舗別チラシ情報 > ゲンキー（GENKY）のチラシ一覧
http://chirashi.valueinfosearch.net/store/genky/
30：名無しさん：2014/11/30(日) 01:22:52: 今みんなが注目している急騰株、急落株、仕手銘柄、低位株、思惑株、材料株などの個別株銘柄情報を、ほぼリアルタイムでランキング化！（株価・前日比・出来高・始値・高値・終値ナド基本情報あり）
【2ch】急騰株急落株仕手株注目銘柄や【yahoo】株式textreamよりそれぞれの注目銘柄ランキングが表示され、レス数ボタン・トピ数ボタンをクリックする事で最新銘柄口コミ情報が表示されます！気になる株式銘柄がある方は是非お試しください。 ※仕手・仕手株・仕手筋とは？
http://kabu-sokuhou.com/brand/item/code___2772/
31：名無しさん：2014/11/30(日) 01:23:53: ゲンキーの株式は買いどきか否か！？〔完結編〕
http://cervorosso.blog.jp/archives/1007790129.html
・ドラッグストアのゲンキーは、今期（2015年6月期）から3カ年の中期経営計画をまとめた。岐阜県と愛知県に集中出店し、最終年度に200店舗体制を整える。前期末時点の店舗数は98店。今期から3年間で30店、35店、50店と、計115店を出店する計画だ。現在店舗がある福井、石川、岐阜、愛知から出店範囲を広げず、全体の約8割を岐阜、愛知の2県に出す。

→会社紹介編で取り上げた「富士パールネックレス作戦」の一環ですね。今期から新規出店を急加速し、3年で約2倍となる200店舗体制を目指します。ドミナント出店を得意とするチェーン店は多いですが、ゲンキーはそれらの会社を圧倒するほどの一極集中型のドミナント出店をする（＝各県で売上高シェア1位を取るまでドミナント出店を続ける）会社です。ここまでドミナント出店を徹底する会社は非常に珍しいですね。

→会社紹介編で書きましたが、藤永社長が「富士パールネックレス作戦」を完遂するときには、1,000店舗体制になってると答えているので、3年後に200店舗体制になったとしてもまだ作戦の序盤戦と言えますね（笑）　まだまだ出店予定地（＝攻め入る土地）が大量に残っているため、新規出店を主体としたゲンキーの業績拡大は2018年以降も続いていくでしょう。

・連結売上高を前期比で81%増の1,050億円、営業利益を同3倍超の60億円とする目標を掲げた。

→株主から言わせていただければ、文句なしの素晴らしい3か年計画です。のちほど詳細に分析しますが、この数値目標が達成されたとき、ゲンキーの株価は大化けします。

・一人暮らし世帯の増加などを受け「小商圏化、小型化が必須」（藤永賢一社長）として、これまでよりも売り場の小さな店を標準とする考えを改めて示した。

・売り場面積約990平方メートル（300坪）規模で総菜売り場を設けた新タイプの中型店を、2015年から出店する方針を明らかにした。新しいタイプの中型店は「NEWレギュラー店」と位置付け、共働き、老齢、単身の各世帯を主なターゲットに、自社で選定した総菜売り場を設け、従来と異なる陳列、レイアウトにする。商圏人口は約7千人と設定。福井、石川、岐阜、愛知の4県の住宅地やその周辺に今後3年で、約100店を新規出店する計画。計画通りに出店が進めば、同業他社だけでなくコンビニエンスストアとの競合も避けられない。

・同社は今年6月から福井県内4店を含む5店舗で試験的に総菜売り場を設けており、新中型店の展開と合わせて総菜売り場の全店展開も進めていく。常見武史総務部長は新型中型店について「今後の多店舗高速出店を見据えた戦略の一つ。集客と収益を確保できる店を目指したい」と話している。
32：名無しさん：2014/11/30(日) 01:24:16: →会社紹介編で少しだけ触れましたが、今後、コンビニがライバルとなる理由が上記の文章を読めば理解できると思います。この新中型店は、ターゲットや商圏が重なるコンビニとの競合は避けられません。商品の価格面だけをみれば低価格路線のゲンキーがコンビニより有利ですが、はたして勝負の行方は・・・

・大衆薬のネット販売も強化する。サプリメントや大衆薬のプライベートブランド（PB＝自主企画）について、1つの商品ごとに自社サイトを設け販売する。第1弾として今月中にも青魚などに含まれる成分を配合したサプリ専用の販売サイトを設ける。

→ゲンキーネット編で取り上げたゲンキーネットのことです。今年に入ってから急成長をみせているゲンキーネットに手応えを感じたからでしょうか、より一層ゲンキーネットを強化し、さらなる成長を目指すとのこと。また、相乗効果で実店舗の店頭での販売増にもつなげたいと考えているようです。

ここまで読んで、ゲンキーの成長ストーリーについてどのように感じましたか。

いろいろ思うところはあるでしょう。

紅の鹿が、この中で一番重要だと考えるのは、3か年の中期経営計画が達成できるか否かです。

達成できた場合について分析してみましょう。

3年後の営業利益は60億円。
先月確定した前期（2014年6月期）の営業利益は19億円です。

よって、単純計算した今後3年間の成長率は47%になります。
（※計算式： 19億円×1.47（1年目）×1.47（2年目）×1.47（3年目）=60億円）

年率47%という驚異的な成長率ですね。

PER11.86の会社が年率47%の成長！！
（※急成長するインターネット業界でビジネスを手がけている高PERの会社の中でも、年率47%という高成長を計画している会社はめったに見かけません。）

また、営業利益が60億円となる3年後のEPSは1,052円となります。
現在（8月15日終値）と同じPER11.86であれば、株価は12,476円になりますね。
（※計算式： 1,052円×11.86=12,476）

現在の株価（8月15日終値）は4,995円のため、株価は3年で約2.5倍になります。

さらに高い成長性が株式市場で評価されて、同業他社のスギホールディングス（PER21.6）、サンドラッグ（PER18.2）、コスモス薬品（PER25.9倍）と同程度のPER20.0まで評価された場合の株価は21,040円になりますね。
（※計算式： 1,052円×20.0=21,040）

現在の株価（8月15日終値）は4,995円のため、株価は3年で約4.2倍になります。

非常に魅力的な数字が踊っていますよね！（笑）
すばらしい！
※中期経営計画より上ブレして着地したら、さらに株価は上がります♪

紅の鹿は、上記の3か年の中期経営計画を達成したときの株価大化けに期待して、ゲンキーの株式を購入しました。
（※堅実な経営をモットーとするブロンコビリーやトレジャー・ファクトリーではここまでの株価上昇は期待できにくいため、売却してゲンキーに資金を集中させました。）
33：名無しさん：2014/11/30(日) 01:24:46: ところで、ゲンキーの当期（2015年6月期）の配当性向は11.9%と低いため、配当利回りが1.0%しかありません。
（※計算式：年間株式配当金50円×100株÷株価4,995円）

同業他社のスギホールディングス（配当性向21.1%）、サンドラッグ（配当性向20.6%）と同程度の配当性向21%まで引き上げられた場合に、配当利回りは1.76%に上昇します。

また、現在高値圏にある株価が株式分割により3,000円未満に下がれば、株主優待制度で年間6,000円分の自社商品券（または自社オリジナル商品詰合せ）がもらえるため、優待利回りは2.0%以上となります。（※株式分割後も優待取得条件が変更なしの場合）

よって、当期中に配当性向の引き上げと株式分割が行われれば、優待と配当を加算した総合利回りは4.0%前後になり、なかなかの高利回りとなります。株式市場が一時的にリスクオフモードになったときの株価下落の下支え効果を発揮してくれるでしょう。そもそもPERが低いため株価はあまり下がらないかもしれませんが。

さらに、もし3年後に営業利益60億円を達成すると、配当性向11.9%の場合には、年間株式配当金は現在の2.5倍の150円となり、配当性向の引き上げがなくても配当利回りは3.00%に上昇します。配当性向が同業他社と同程度の21%まで引き上げられていたら、配当利回りは5.28%になります。優待利回り2.0%以上を加算した総合利回りは7.5%前後になりますね。

さて、ここまで良いことばかりを書きましたが、中期経営計画が未達となるリスクは残っています。

特に、同業他社だけでなくコンビニとの全面対決となる新中型店の動向が、これからのゲンキーの業績に大きな影響を及ぼすでしょう。

そのために、当然、リスク管理は必要です。

紅の鹿は、会社が毎月発表する月次概況（月次の売上実績）に注意を払いながら、株式を保有しつづけるのか、一部を売却してウェイトを落とすのか、それとも全株売却して一時撤退するのかを決める考えです。

長くなりましたが、そろそろまとめに入ります。

消費税増税後において、ゲンキーの低価格路線は消費者より一定の評価を得ていて、同社の売上は好調に推移しています。

また、インターネット通販子会社のゲンキーネットが、楽天ショップ・オブ・ザ・イヤー受賞や薬事法改正を追い風に急成長中。

そして、新規出店を主体とした成長ストーリーがこれからも続いていくゲンキーは、中長期保有するのに適した魅力的な会社（＝投資先）であるといえるでしょう。

「今、ゲンキーの株式は買いどきか否か！？」

答え合わせは中期経営計画の結果が判明する3年後に。

なお、くれぐれも株式投資は自己責任でお願いします。
34：名無しさん：2014/11/30(日) 01:25:58: 経営理念
われわれは熱意を持って、日本国の国家と国民に信頼されるチェーンストアを作り、地域の人々の生活向上に貢献する

ゲンキー六精神
一.商業を通じ、健康・文化・生活向上に寄与貢献する。
一.お客様の立場に立って正しい商いを続ける。
一.働く仲間は、和をもって親しくする。
一.日々力を尽くし、心の充実を得る。
一.やさしさと礼節のある行動を尊ぶ。
一.感謝の心であらゆる恩に報いる。
http://kigyorinen.blog.fc2.com/blog-entry-288.html
35：名無しさん：2014/11/30(日) 01:26:37: 福井、石川、愛知、岐阜を中心に店舗展開を広げているドラッグストア「ゲンキー」。地域密着型の店舗展開でのメガ・ドラッグストアという業態展開を加速させてきた。食料品から日用品などの生活必需品を豊富に取り揃えながら、いつも低価格を実現してくれる店舗である。ゲンキー東浦店
http://itot.jp/23442/17
36：名無しさん：2014/11/30(日) 01:27:16: ゲンキー(2772)株価好調
https://www.youtube.com/watch?v=CECo63P5pOE
37：名無しさん：2014/11/30(日) 01:29:55: ゲンキーとキングジムの逆日歩が発表！
http://matsunosuke.jp/post-1013/
2014年6月20日の権利付最終日の逆日歩が発表されています。

株主優待を行っていて、かつ制度信用売りが可能な銘柄は、ゲンキーとキングジムでした。
39：ブランド偽物：2017/10/28(土) 16:51:11: ティファニーのエンゲージメントリング購入しました。
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