売りコメント

15：大富豪さん：2004/09/01(水) 13:28: ヤマハ（7951）　モルガンスタンレーでは来期も減益という見方だが、大和総研では減益は回避の予想。

■本文
　ヤマハ(7951)の株価は4月26日の2,200円を高値に調整が続き、5月7日に発表された決算で今期2005年3月期の経常利益が21％減益の400億円予想を発表されたショックで、5月中に1,600円台まで下落した。
　
　その後、7月以降も携帯電話の音源LSIの競争激化で下方修正されるという懸念で株価も低迷している。

　モルガン・スタンレー証券では8月16日に投資判断「アンダーウェイト」で、目標株価もPBR1倍の1,360円と解説。（レポート執筆時の株価は1,523円）
　会社側の予想は保守的で、今期は増額修正になりそうだが、値下げ圧力が強く、利益率も悪化するトレンドは続き、来期も減益　という見方を取っている。

　これに対して大和総研は8月31日付けで、目標株価は2,100円から1,900円に引き下げているが、レーティングは「2」（第2位/5段階評価）継続と強気判断を発表。
　
　半導体事業を株式市場はネガティブに捉え過ぎていると述べ、音源LSIの市場規模は1千億円程度と小さく、研究開発費をかけて新規参入するメリットはあまりないので、競争激化にも限度があることを大和総研では指摘している。
　今期2005年3月期の経常利益は530億円（4％増益）、来期も530億円と横這いだが減益にはならないと解説。

　13時20分現在の株価は、2円安(0.1％安)の1,632円。

新着レスの表示

※書き込む際の注意事項はこちら

※画像アップローダーはこちら

（画像を表示できるのは「画像リンクのサムネイル表示」がオンの掲示板に限ります）

掲示板管理者へ連絡無料レンタル掲示板