5406　神戸製鋼所

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76：江草乗（管理者）★：2011/02/09(水) 00:17:34 ID:???: 岐路に立つ神戸製鋼　提携か独立か　幹部「合併ない」（1/2ページ）2011年2月8日22時25分

　新日本製鉄と住友金属工業の統合で、国内の製鉄業界は両社とＪＦＥグループとの２大勢力が競う構図となった。かつての「鉄鋼大手５社」体制が崩れてから１０年。単独のまま残った神戸製鋼所の動向が注目を集めている。独立路線を続けるのか、合流するのか。新日鉄、住金、神鋼の３社提携はどうなるのか。専門家は「大手の残り１社として難しい立場になる」との見方だ。

　神鋼幹部はここ数日間、業界関係者や報道陣への説明に追われている。「うちは合併しない。アルミや建設機械の割合が高く、鉄鋼だけに依存していない」と独自路線を強調。「世界に打って出るため大きくなる」とした新日鉄や住金との違いが際立った。

　神鋼の連結売上高（２０１０年３月期）のうち、鉄鋼部門は半分以下の４４％。新日鉄の７９％、ＪＦＥの７８％に比べて低さが目立つ。一方、「アルミ・銅」と「建設機械・クレーン」がそれぞれ１６％で、多角的で収益性も高い。このため、「当分は独立の道を捨てない」（大手行首脳）との見方も根強い。

　ただ、新日鉄、住金、神鋼の３社が０２年１１月から築いてきた提携関係の行方も焦点になっている。各社の幹部は「これまで通り」というが、２社が合併すれば、神鋼への距離感に変化が生じることは避けられそうにない。

　３社提携への発端となったのは「ゴーン・ショック」だ。日産自動車が１９９９年、それまで一定だった鉄鋼大手５社の購入シェアを抜本的に変更。新日鉄を増やしてＮＫＫ（日本鋼管）を減らし、住金をゼロにした。０１年春にはＮＫＫと川崎製鉄が統合を発表し、０２年９月にＪＦＥホールディングスが発足。再編の機運は高まっていた。

　提携で３社は互いの株式を０．８～９．４％の割合で持ち合い、物流や原料調達での協力に合意した。海外の鉄鋼メーカーによる買収が相次いだ０５年以降は２度にわたり、お互いの株式を追加取得して関係を強化してきた。

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