1439　中華包装

1：管理人★：2014/09/15(月) 14:06:29 ID:???0: どうぞ
2：みにほ：2014/09/16(火) 01:11:12 ID:h35ViynM0: 管理人★様スレたてありがとうございます。

包装製品の設計から製造・印刷・販売までを手掛けています。
高級紙箱に強みのある会社。

上場企業としては小型ですが包装業界としては
2013年4月江西省優秀包装企業を獲得しています。
3：みにほ：2014/09/16(火) 02:09:24 ID:h35ViynM0: 中国の包装産業は成長産業。
ヘルスケアやネットやガスに比べると地味なのですがそれなりに成長しています。
包装産業は中小零細企業の割合が多く大手への集約化がされていきます。
中華包装は大きい部類に入りますので業界全体以上のペースで
成長していけると予想できます。

拠点の江西省は経済発展が沿岸部から内陸部に移っている事もあり
発展が目覚ましいようです。
高級包装箱に強みですが利益率の高い石頭紙の特許を持っており
会社としては今後利益率はアップの傾向にあります。

中間決算を見ましたら贅沢禁止令関係なく工場はほぼフル操業でした。
少し後ろにずれこみましたが８月から増産体制に入りますので
生産規模はざっくり１．６～１．８倍です。

２０１４年EPSの予想は個人予想で０．０９なのでper６ちょっとです。
２０１５年が狸の皮計算でeps０.１２です。
大手の包装会社のperは１０を超えていますので
成長が続けばperの水準訂正が期待できそうです。

時価総額が５０億少々と大変小さな会社なので
小型株のリスクもありますし包装業界は地味ですし他の上場企業も小規模なので
ヘルスケアやガスのようにセクターに祭りが来ることはなさそうなのですが
石頭紙という紙の革命といえる商品を武器に持っています。
競馬で言えば穴馬が好きな人にはいいかもしれません。
4：みにほ：2014/09/16(火) 02:29:49 ID:h35ViynM0: ５月に石頭紙の子会社を作っています。規模は不明。
８月からのライン増産で規模は１．６～１．８倍。

石頭紙の子会社の方も工場を作るとするとそれが第３工場になります。
予算から考えると０．５倍のへんの実力か。
工場を作るのに半年以上かかるとすれば生産は来年以降か。
ですのでざっくり来年からは２．２倍の生産規模予想になります。

手持ち資金をまだ多少もっておりこのまま売上が拡大すれば
来年か再来年には第４工場を作る資金も溜まりそうです。

上場時の目論見書を見ると２０１０年から今までずっと
生産規模を拡大しており右肩上がりの業績をあげています。

江西省のデータを調べると経済発展が内陸部に移ってきた事もあり
これも右肩上がりの成長になります。
江西省が発展していけば今後も地味に業績を伸ばしていけると考えます。
5：大根：2014/09/16(火) 02:42:10 ID:zRkoGKcg0: みにほさんよく調べておられますね、みにほさんのレポートで大変興味がわき、買いたいと思いはじめてます。
6：みにほ：2014/09/16(火) 02:49:38 ID:h35ViynM0: 大穴の材料としては石頭紙の特許を持っている事があります。
紙の革命といえる商品でおそらくはこれのおかげで
高技術による税金優遇企業に選ばれたのだと思います。

特許を持っている企業が少なくまた、紙の質感が包装箱に向いていますので
江西省の外に打って出る武器になると考えられます。

台湾龍盟が石頭紙の超大手で中華包装の特許はおそらく後から真似たものです。
しかし中国企業で特許を持っているのは今のところ中華包装と
他に１社くらいしか確認できませんでした。
台湾龍盟は現在世界向けに石頭紙を輸出しており個別の会社向けに
包装箱を作ると言ったニッチなところまでは目が向いていないと考えられます。

世界全体の量販品のシェアでは台湾龍盟には勝てないと思いますが
中国の高級包装箱の分野で地位を確立していけば
今の時価総額からすればかなりの規模にはなれるのではないかと期待します。
7：みにほ：2014/09/16(火) 02:52:43 ID:h35ViynM0: 参考までに日本の台湾龍盟の代理店が釜谷紙業で
後から日本で特許を取ったのがＴＢＭになります。
ＴＢＭの工場が秋に完成予定とのことで中華包装の業績とは関係ありませんが
釜谷資料とＴＢＭどちらが石頭紙の販売を伸ばすのかは興味あります。

自社で特許を取れば顧客向けにアレンジがしやすいんですよね。
円安元高で輸入する釜谷紙業は苦しい可能性があります。
8：みにほ：2014/09/16(火) 03:05:40 ID:h35ViynM0: 大根さんこんばんわ。
前にも書いたかもしれませんが私は右肩上がりのセクターの勝ち組企業を
何個か買えば複利の力で１０年２０年すればある程度の資本に
なるんではないかなと思っています。
中華包装は包装セクターの勝ち組企業になってくれる事を期待しています。

でも今のところこの会社は拠点が一つしかありませんので
他の大手が江西省に進出してくれば競争が厳しくなります。
特に台湾龍盟系の会社は天敵になる恐れがあります。

小型株でもあるので分散投資の一つには面白いと思います！
9：大根：2014/09/16(火) 03:23:18 ID:zRkoGKcg0: 火曜日にとりあえず20万株入れてみようかと思います。良い情報ありがとうございます。
10：さんま：2014/09/16(火) 06:52:24 ID:CBycBU360: 大根さん、はじめまして。
みにほさんの掲示板「雑談…」の記事を読んで、9/1に小口ですが、
取りあえず0.52HKDで10万株取得しています。
8/29　sina新浪香港財経で「子会社ハイテク企業の認定と企業所得税優遇措置を受賞」との
ニュースもあり今後に期待したい銘柄だと思っています。
ただ今は市場環境が芳しくなく、半年後の好決算発表（予想？）辺りからの動きに期待しています。
（保有されたら）急がず、ゆっくり待ちましょう。
11：みにほ：2014/09/16(火) 11:14:19 ID:h35ViynM0: 大根さんさんまさんおはようございます。
私は持ち株を減らしていないのですが一つ気になる情報があって
主幹事のオリエンタルの持ち株比率が減っているのですよね。
孫先生　大株主の会社所有者
他三人　孫先生の友人で出資者
の４人がオリエンタルの株主で上場前からの大株主です。
友人の内の黄先生の持ち株に当たる９％が減っているのですよね。
この会社の成長はこれからだと思いますが経営者の友人が
株を手放しているのはちょっと引っかかります。
他の２人は持ち株変わらずですので個人の事情かもしれませんが。

でも狸計算では１０年待てば１０倍株の可能性もあるかなと期待しています。
今年の7月に特に材料がないのにいきなり吹きあげましたが
どこかの金持ちがまとめて買ってくれれば小型株ですのでいきなり株価アップの
可能性もあります。好決算か資産家待ちです。
12：大根：2014/09/16(火) 11:28:18 ID:zRkoGKcg0: みにほさん
さんまさん
こんにちは。朝からシグナル8で取引停止ですね。長期保有するつもりです。よろしくお願いします。
13：みにほ：2014/09/16(火) 11:59:47 ID:h35ViynM0: さんまさんと大根さんと２人もホルダーが増えたので
ちょっと書き込み。
大根さん一本買いは怖いのでほどほどでお願いしますよ～

h　ttp://www.jetro.go.jp/world/asia/cn/chubu/

江西省の統計です。中国全体の伸びよりも江西省の成長率の方が
高いのですよね。
賃金の伸びもなかなかいいです。

贅沢禁止令の強化とマカオのカジノ需要が減っていることから
本土の人の消費意欲に黄色信号がある部分は気をつけようと思っています。
14：大根：2014/09/16(火) 23:51:49 ID:zRkoGKcg0: 包装紙とは、お中元のビールなんかを包むときの紙みたいなんでしょうか。あまり想像がつきませんが。
15：みにほ：2014/09/17(水) 00:21:54 ID:5CeBOjvU0: ＨＰに製品が載っています。

h ttp://www.hs-pack.com/products.aspx
今のところ段ボールと高級紙箱で半々の利益です。
なので特に技術がいるようには見えない段ボール箱でも稼げてしまうのが
江西省の経済発展のおかげということなのかもしれません。

営業の為にＨＰには会社の製品が載っている事が多いので
この銘柄に限らずＨＰの検索はお勧めです。
中国の印刷技術は日本よりはちょっと落ちるみたいです。
16：大根：2014/09/17(水) 00:52:22 ID:zRkoGKcg0: 了解です。出来高が少なかったり、株価が動かないとき、忘れさられてるときにコツコツ買い増しが正解ですね。成長株は本当に楽しみです。
17：さんま：2014/09/17(水) 00:58:50 ID:CBycBU360: AASTOCKSの権益披露でみると保有状況は（リンクのコピー不可のため）、

株主名　　 2014/1/13　　→　　2014/8/29
孫少華　　　 58.50％　　　　　　58.50％
黄健徳　　　 9.00% 4.00%
Profit Rocket Limited 9.00% 4.00%(同上の重複かも？）
Qi Yuan Asset Managemennto 0.00% 7.31%

となっていますが、どうなのでしょうか？
18：さんま：2014/09/17(水) 01:04:25 ID:CBycBU360: うまく表示されていませんが、孫少華氏以降は　中に「→」を入れてみてください。
19：大根：2014/09/17(水) 01:31:09 ID:zRkoGKcg0: 黄さんが株を売ってますね。会社の財務体質は良好で、増収増益も続けてますね。いずれ配当をだせばまだまだ上げて行くでしょうね。上場前の申込倍率は295倍もあったのは期待が大きいということですね。本決算までに少しずつ仕込みたい。
20：みにほ：2014/09/17(水) 02:15:16 ID:5CeBOjvU0: さんまさんありがとうございます。
AASTOCKSは知りませんでしたので勉強になります。
オリエントの７５．２５％→６６．２６％の
９％と黄先生の持ち分が釣り合うのでそう考えていたのですが
正直良く分りません。
招商が５％増えていますのでそっちに移したにしても
オリエントの減った４％は誰の分なのか？という疑問は残ります。
今のところ他の２人の友人はどこに行った？と驚いている段階です。

孫少華は役員ではありますがなぜか社長ではないし
情報として経営者・株主方面が弱いので今後の調査の課題ではあります。
他にもホルダーの人で詳しい人がいたらお願いしたいですが…。
21：みにほ：2014/09/18(木) 01:15:39 ID:mwgW1DhE0: ４月にある株主総会の前の資料によると
その時点で５％以上の権益を持っているのは
孫先生と黄先生(profit rocketの100％株主）だけですね。
オリエントの７５％が変わっていなかったので大株主に
変更なはいと思っていましたが孫先生の友人達は途中下車している
という事なのでしょう。

孫先生は中華包装の子会社で実質運営会社の役員もやっています。
主席の陳さんは持ち株会社の中華包装の社長と理解しています。
語学があやふやなのでちょっと怪しいですが。

孫先生はまだ４２歳。これからの現役期間が長いので中華包装の名に
恥じないくらい会社を大きくして欲しいものです。

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