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0460 四環医薬
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どうぞ
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決算発表は3月19日だったと思います。(二季報WEB)
好決算を期待しましょう。
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去年が17日でしたから今年は週明けの19日でしょうね。
早く決算発表されないかなー発表後はドカンと花火が打ち上がるでしょうね!
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純益2倍増益を予想します。去年の7/19に漢方薬子会社を
6億3700万人民元で売却している。中間期の純益は3億8000万人
民元だから、6〜12月期は少なく見積もっても、3億元。余裕で
年間純益は10億元は突破してくる。ただ配当は中間期ボーナス
配当出したから、あまり期待はできないとみます。
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既に半ば織り込み済み
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業績は利益50%増くらいでSurpriseないと思う。
むしろ配当政策をどう考えてるのか興味ある。
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また特別配当を出すとはびっくり。
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粗利も上がっていますね。71.8%から76.5%で配当は2.5特別配当が7.2ですね。安心して保有します。
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売上高は前年比116.23%増の22億4206万3000元、営業利益は61.48%増の9億9034万8000元、純利益は57.84%増の8億2404万8000元
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やっぱりハンパ無い決算だが株価が思ったほど上昇してないのは何故なんだろう?
この株価で織込み済みとは到底思えない。
四環医薬(0460)は19日、2011年12月本決算(国際会計基準)を発表した。
売上高は前年比116.23%増の22億4206万3000元、
営業利益は61.48%増の9億9034万8000元、
純利益は57.84%増の8億2404万8000元。
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今日は出来高もハンパ無いなー
本格的に上昇してくるのは明日以降なんだろうか??
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四環医薬(00460)の2011年12月本決算:
売上高:22億4200万元(前年比116.2%増)
純利益:8億2400万元(同57.8%増)
EPS:0.1590元(前年は0.1303元)
期末配当:1株当たり0.025元(同なし)
特別配当:1株当たり0.072元(同なし)
直前のトムソン・ロイターの市場コンセンサス予想:
経常収益:22億4500万HKドル
純利益:8億1700万HKドル
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特別配当は有り難い。
個人的なキャッシュフローはよくなる。
EPSがあまり伸びてないのは想定外。
期中に新株発行してたんだね。
いつ配当権利日かわからないけど、全体の相場が崩れなければ、一噴きすると思う。
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今回の決算が上場時の新株発行を考慮にいれた正しいEPSだと思う。
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もちろんそれは考えたんだけど、ここの上場日は2010年10月28日。
たぶん買収にからんで新株発行して株式交換でもしてるんじゃないかなぁ。
そのくらいしか検討つかない。
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ここなんで下げてるんだろう?
今回も特配まで出すというのに…
今1億あったら確実に全額投資するぞ
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何でこんなに下げてるんだろう?
決算内容は良かったのに下げてる理由が解らない。
というか最近の香港市場自体が下げて来てないか?
誰か理由知ってる方いますか?
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● EPS:0.1590元(前年は0.1303元)
EPSの伸びが悪い。 株式発行し過ぎ。
EPS:0.1590元で株価3ドルって割高。
● 四環医薬:2012年の投資額は工場建設などに5−6億元投資(昨年の投資額は2.61億元)
ファイナンスしないよね? 懸念とか。
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2月28日のカテやんの日記を見てごらん
四環医薬ではなく泰凌医薬に着目しとる
相変わらずええ目をしとるのう
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ここが垂れないからなんなのかなって思ったら
SBIで売買ランキングに入っていた
日本人はみんな買っているのかな
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利益、配当すごすぎ
もっと買っときやよかった
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私の投資はバイタル、チャンマオ、銘源と失敗続きのバイオ関連ですが、
みんなを信じて、ここで最後の賭けをしてみようと思ってます。
ここは、優良企業ですか??
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雨潤のM&Aによる粉飾(?)みたいな事が唯一心配ですが、ここは大丈夫ですか?
決算書を読んでみたけど、良く分からなかったです。
増益が実際の販売増によるものなら良いかなと思ってます。
大丈夫そうなら、ここ一本に絞って10年くらい保有したいです。
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今週売却しました。
ここは業績の伸びもよく、Cash Richな会社なので、長期的に有望だと思います。
ただ中国のかかえる3つの懸念事項が引っ掛かること、
ベトナムに資金流入が続くと思われることから、
ベトナム株へ資金をシフトしています。
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いらっしゃい。
ベトナムは良いとこだよ!
でもね、もうずいぶん上がっちゃったけどね。
これから先は?
分かんないけどね。
ここは、いまから売りじゃなくて買いでしょう。
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中国が近い将来、バブル崩壊しても、生き残れる企業は何か、どこかを探していて
Qさんやカテキンさんの保有銘柄を見て、四環医薬なら10年先20年先でも
消えることなく生きつずて行ける企業だと、思いました 特にQさんの過去の
プログの中で、ここの製薬会社は、医師が起業した会社だから、たぶん将来、優良
会社として繁栄して行くと思いますが、株の世界に絶対と言う言葉は、ありませんから
トップである経営者が誠実な、人であれば、ます、大丈夫だと思います。
会社は、有能な経営者でなければ、今、どんなに素晴らしい業績を上げていても
いずれ、つぶれてしまいます。特に中国企業は、経営者の不正で経営不振で
株価でも売り叩かれて、いる企業もたた、あります。四環医薬が順調に成長すれば
10年後、10倍銘柄に変貌する可能性もあると思います。この企業は上場して、まもない
会社ですから、本格的に株価上昇は、たぶん、5〜6年過ぎてからになると
思います。株の儲けは、我慢料と言われます。自分も経営者が誠実な経営をして
いる限り、10年は保有するつもりです。
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↑Q先生とカテキンさんのスタンスは違いますよ!
オーナーは誰か解りますか?政治力が、、、。
中国株の10年保有は試練ですよ!?
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株なんて、どこの国で買ったて、試練続きですよね。
思うようになんていきませんよ!
日本は上がんないし、ベトナムなんてジェットコースターだし、
どこも似たりよったり
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ここの銘柄を買い増すか検討中です。
そこで、以下の4点が心配なのですが、誰か分かりますか?
1.常茂、銘源、維奥などの似たような銘柄も有名ブロガーの多くに支持されて10年ごには100倍なんていう話が良くあった。
変に支持されたことで、現状では逆に割高の可能性が有る。
2.財務が良くて日本の掲示板で盛り上がる銘柄は、粉飾だったり、社長が逮捕されてる事が多い気がする。
3.昨年度の買収額が大きいから、雨潤のような事になってないか。
4.中国中药企业50强や、2012年关中国企业500强排行榜に名前が載っていない。(香港企業??)
これに対して、
1.2は銘柄とは関係ないので、ここで深堀する必要は無いですが、
特に詳しく3.4に対して分かる人っていますか?
他にも気になる点は有るのですが、まずは、3.4をクリアしたいです。
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それと、大事なことを忘れてたけど、
5.昨年も株を発行したみたいですよね。なんで、配当金を出すお金が有るのに新株を発行するのか意味が分からないです。社長は株主の事を考えてないんでしょうか?
逆に自社株買いして欲しいです。
理解が出来ないです。ここも社長のおもちゃの怪しい会社なんですか??
一応、ホルダーになったものの、不安が強くなってきました(−−;
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明日はもっと下がるぞい!!
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>>238, 239
なかなかいい視点だと思う。
この掲示板にはこういうことを自分の頭で考えられない奴が多いから、
とても参考になるのでは。
3.はBSとPL見ればわかるでしょ。
4.は別にいいんでは。
3.と5.は人気銘柄がこれまで暴落してきたパターンだからよく調べること。
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>>241
返信ありがとうございます。3と5をもう少し調べてみます。
パッと見た感じの数字は良さそうな企業だと思ったんですけど・・・
人気銘柄暴落の法則に当たってなければ良いなと思います。
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今更、BSとPL見れば分かるって初心者いるんだな。そんな簡単なことで分かるなら世の中の粉飾なんて存在しないでしょw
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5って、去年新規上場したんじゃないの?
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>>243 >>244
コメありがとうございます。
ちょっと具体的に考えてみました。
B/Sを見ると現金が減って、流動資産の「営業債権及びその他の債権」が増えてるみたいですね。
そう言った意味では、買収が反映されてると思います。
ただ、CFに目を通してみると、買収に対して営業CFの伸びが少ないように感じます。
そういった意味では、買収の成果が良くないか、成長が鈍いという印象を受けます。
やっぱり、実際の成長率は低いと考えるべきでしょうか。
皆さんはこの点について、どう考えますか??
あと、上場した日は2010年10月28日です。
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>>243
市ね。
>>245
おれは四環持ってないから決算しっかり読む気がないけど、
着眼点がずれてるんじゃない。
カス会社を買収したなら営業CFが伸びるわけない。
だからそんなとこは問題じゃない。
1 買収時に負ののれんを計上しているか?(あれば、それはどれくらいか)
2 営業キャッシュフローと売り上げの乖離はどれくらい?
3 増資で調達した金額のうち配当(特別配当含む)にまわした金はどれくらい?
→つまり増資したお金を配当にして配当性向を高くお化粧してないか?
このへんが会計操作っぽいと雨潤、超大、ヘンタイなんかと同じ運命を辿る可能性が高い。
言ってる意味が理解できなければ全部売って株式投資から身を引いたほうが身のためと忠告しておく。
まあ自己責任だがね。株は。
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保有してないのにアドバイスして頂いてありがとうございます。
※以下、単位は1,000RMB
1.注記の中で
のれん(Goodwill) 2,695,305
買収金額(Total consideration) 3,351,799
また、B/Sでは営業債権及びその他の債権(trade and other receivables)が3,042,762増加してます。
なので、のれんを資産として計上してるのであれば。将来的に特損となる可能性も有るのかなと思いました。
ただ、営業CFで買収費(Acquisition of subsidiaries, net of cash acquired)-1,874,247も計上されてます。
なので、これは来期以降でFCFの改善に繋がるのではと思いました。
2. 売上 2,242,063
営業CF 712,934
営業CFと売り上げの剥離 1,529,129
3.増資はしてないで、逆に自社株買いをしているみたいです。
自社株買い(Repurchase and cancellation of shares) 12,476
株数 5,187,500 → 5,175,024
個人的な感想としては会計操作に対しては割と大丈夫ではと思いました。
主な理由としては、自社株買いをしている点が会計操作の動機を薄めてると考えます。
さらには、営業CFも割と良い事に対して良いかと思いました。
ヒントから導き出した答えでは有りますけど、
少しは着眼点が近づいてきたでしょうか?
株については、これからも自己責任で頑張ってきます!!
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エイさん、ご苦労さんですね。
すばらしい先生がいて良かったですね。
先生と言っても株の初級本に載っている「粉飾の見分け方」をそのまま講義しているだけですが。
しかも、先生は英語もできないし、具体的には数字も読めない。
そんな境遇で頑張っている生徒のえいさんは素晴らしいです。
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>>248
やっぱり、基礎が一番大事なので、そこから教えて頂けるのはありがたいです。
掲示板に書き込みを始めたばかりですが、ホントに色々と気づかされる事が多いです。
ちなみに、>>247は余り深く考えずにさっと書き込んでしまったのですが、
やっぱり何か怪しい所が有る様な気もしてきました。
私の見解についてどう思われますか?
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>>247
上場時の資金調達額も考慮に入れてそのうち配当と自社株買いにいくら回ったかも見たほうがいい。
あと「正ののれん」でなく「負ののれん」です。
>>248
金にもならないのに四環持ってないおれがなんでそんなことまで世話しなきゃならないんだ。
このすっとこどっこいが。
お前が御託ばかり並べてないでエイさんに教えてやれ。
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ホントにありがとうございます。
とても勉強になります。
※数字は×1,000とする。
上場時の資金調達 5,396,040HKD (財務CFを参考にしたが、正しくは7億7,410万ドル?)
配当2009 120,029HKD
配当2010 173,939HKD
配当2011 227,701HKD
自社株買 42,290HKD(HK$3.22 to HK$3.45)
自社株買いをしてる筈なのに、EPSに関係する株数は
2009 2010 2011
3,750,000株 → 4,005,479株 → 5,181,797株 と増えてますね!?
5,187,500株 → 5,175,024株 どっちが正しいのだろう??
と思ったのですが、上の数字は普通株のみ、下は新株予約権の行使を含む数字みたいです。
決算書を見る感じで負ののれんについては発生して無いみたいです。
一応、参考の為に雨潤も見てみたのですが、こちらは負ののれん(negative goodwill)がCFに記載されてました。
勘違いが無ければ、上場時の資金に比べて配当も自社株買いも妥当かと思います。
負ののれんについては計上されていませんが、粉飾かどうかと言う事が気になりますが、
買収された企業がマイナーすぎて妥当な情報が集まらないです。。
一番大きな買収対象であるDupromise(英)をイギリス、香港のYAHOOでそれぞれ調べてはみましたがホームページの様なものは有りません。
どの国のサイトで調べても出てくる情報は四環医薬に買収されたという記事だけなので、280億円もかけて無名のイギリス企業を買収したのかと心配になります。。
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ここは良い会社だと思います。
ソロスも買っている太鼓判の会社。
株価も業績と共に伸びていくと信じています。
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>>252
ソロスって、ファンドを解散した時に売却したのではないですか??
以下、調べてみたら同じようにソロスが買ったと有りましたが、
ファンド解散時の株価と比較しても、そんなに良い結果だったとは思えません。
(今、調べたので間違ってる可能性も有ります。。)
龍湖地産(960)
民生銀行(1988)
中国澱粉(3838)
アリババ(1688)
「ソロスは解散前に高値で売り抜けたよ。」という話であれば、この企業の長期的な展望とソロスが買ったという事には何の関連も無くなってしまいます。
それと、どちらかと言うと、ソロスってバリュー投資とか、長期投資ってイメージでは無いです。
ちょっと書き方が強くなってしまいましたが、前々からの感じている疑問点を書かせていただきました。
実際にホルダーとしては、もう少し自信を持てる理由が欲しいと思ってしまいます。
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安心できる理由が欲しいと思いつつ、ネガティブな事ばかり書き込んでる気がしたので、少し前向きなネタも探してみます。。。
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すみません、知りませんでした。
情報ありがとうございます。
でも
ちょっと心配(*_*)
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良く調べもしないで皆が良いと言うから財務書だけ見て10月に買って見たが
アリババの負け組2人が、揃って出資している。あけてビックリ玉手箱で頭の
中は大パニック。。
12月に成り行きでロスカットで撤退
アリババの自社株買いで少し儲けさせて貰ったがその倍此処で損させられて
挙句の果てには、年明けて銘柄を入れ替えした為、高値掴みで買値を超えない。
最悪のアリババ亡霊に取り付かれてしまった^^;;
は〜 お払いの効果が全く出ない。。
幼稚な板汚しですいません。
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ペトロチャイナを長期保有していたが、原油生産に暴利税が掛けられ低成長になってしまった。
ここの業績は素晴らしいが、政府が勝手に薬価を引き下げられてしまうリスクがある。
買収した漢方薬分野も伸びるといいね。
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>>256
皆が良いって言うからって言うのは少し有りますね。
最初は
心臓病になれば、その後は毎日薬が必要となる。
高齢化すれば心臓病に罹る可能性が高くなる。
人口ピラミッドを見ると高齢化が進みそう。
トップ企業であれば恩恵を受けるかも。
でも、色々調べた方が良いのでは、などと考えてましたが、
結局は、皆が良いって言うのを聞いて欲しさに勢いがついて買ってしまいました。
>>257
ホルダーとしては薬価引き下げではなくて、国から保険をたくさん出して欲しいって思っちゃいます!
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明日は無条件に下がるぞい!
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>>何で、明日は無条件に下がるんですか?
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>>259
上がったじゃないですか!凄い情報つかんでるのかと思ってしまいましたよ(~_~;)
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中国株はどの銘柄もリスクはあるように思います。
ご心配なら、倍になった時点で半分売却されると良いのではないでしょうか?
現時点の株価は割安で2倍になるのは確実と思いますよ。
それがいつになるかわかりませんが。
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度っかん下げ来てもおかしくない
躊躇してるとさらに損失がおおくなるぞい!
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阿部さんが取り上げています。
http://www.9393.co.jp/abe/index.html
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野村インターナショナルは最新リポートで、四環医薬(00460)の投資判断を「買い」、目標株価を4.05HKドルに設定し、カバレッジを開始した。心脳血管系薬剤では中国でトップメーカーでありながら過小評価されていると指摘。心脳血管系薬剤での強いブランド力を背景に利益見通しが底堅い上、2012年通期の予想PERが11.1倍でセクター平均を27%下回っていることなどから、今後上昇する可能性を秘めていると評価した。『経済通』が21日伝えた。
野村はまた、心脳血管系薬剤の販売網に加え、市場を独占するベストセラー商品を抱えている上、新たに買収した事業の寄与も手伝って、2012−14年にかけて利益の年平均成長率が20%を維持するとみている。
四環医薬の株価は、日本時間午後0時51分現在、前日比2.51%安の2.72HKドルで推移している。
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衛生部、農村対策で基本薬品制度対象を拡大へ(12:47)
衛生部は11日に公表した貧困地域向け医療制度に関する指導意見の中で、患者の医薬代負担を軽減する国家基本薬品制度の拡充方針をあらためて示した。同日の香港市場で医薬株が買い進まれ、聯邦製薬(03933)が13%近く上昇したほか、四環医薬(00460)、広州薬業(00874)、中国製薬集団(01093)が8%前後の大幅高となった。12日の値動きはまちまち。
指導意見は「中国農村扶貧開発綱要(2011−2020年)」に沿って貧困地区に基本的医療衛生サービスを行き渡らせることを目指し、第12次5カ年計画(2011−15年)期間の政策方針と施策を各地に通達するもの。主要施策の一つとして、国家基本薬品制度の実施範囲を段階的に拡大して農村部の医療衛生機関を組み入れる方針を示した。また、2015年までに地域の医療衛生機関が全面的に基本薬物を使用することを目指し、公立病院やその他医療機関に基本薬物の使用を奨励していく。
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決算でましたね。
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本日は下げてますが、物凄く良い決算という訳でも無いので、
期待で買い上げられていた分が売られているんでしょうね。
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心臓・脳血管薬で国内最大手の四環医薬HD集団(スファン・ファーマシューティカル・ホールディングス・グループ:460/HK)は30日、12年6月中間期の業績を発表し、純利益が前年同期比21.2%増の4億6144万人民元(希薄化EPS:0.08917人民元)に拡大したことを明らかにした。
売上高は40.3%増の13億8927万人民元。1株当たり0.031人民元の中間配当を予定する。
粗利益は38.3%増の10億7141万人民元、営業利益は19.5%増の5億3342万人民元に上った。粗利益率は77.1%(↓1.1ポイント)とやや低下したものの、依然として高い水準が続いている。営業外利益は296.4%増の1億7499万人民元。うち政府補助金の受給額は、215%増の1億5341万人民元に拡大した。
主力の心臓・脳血管薬が伸びる。販売収入は46.1%増の12億7740万人民元(売上比率92%)に達した。医家向けの販売シェアは6月末時点で7.5%。2位を大きく引き離す首位を独走した。
心臓・脳血管薬別の売り上げは、血管保護の「克林澳」が4億4092万人民元、新陳代謝促進の「欧迪美」が2億8611万人民元、神経細胞保護・修復の「GMI」が9606万人民元など。半面、脳を除く血管薬は、売り上げが7.5%減の1億340万人民元に縮小した。販売の落ち込みは、感染症治療薬の使用規制が厳格化されたためという。
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いたって順調。
サプライズはありませんでしたが、充分な決算でしたね。
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破綻リスクの少ない業種
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カテキン氏の保有数一位銘柄だったかな?
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>>272
長期で投資するなら、
それは、プラス-マイナスどちらにも寄与しないと思う。
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最近のこのコンスタントな下げは何なのでしょうか?
今後の動きをみなさんどのように予想されますか?
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一昨日、一部の薬価引き下げ政策(平均17%値下げ)が発表されたからじゃないかな。
ここの薬品もそれにかかったみたいだけど、これは降って湧いた話じゃないからそれほど深刻に考えなくてもいいと思う。
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ようやくエンジンかかってきたけども、ここは長期的にまだまだ伸びると見ている。
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ボーナス突っ込んだった
今後必要なセクターなのにニッチだからあがってもいいのにまだ火を吹かんね
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ソロスファンドが投資したほどの会社だから安心できる。少なくとも上場時の不正とか無さそうだから。
あと、心臓と脳の血管治療薬に特化している点もいいと思うな。
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ソロスって
アリババかってましたよね、アリババは成功ですか?
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あれはアリババのやり方が汚な過ぎたよ。
でもIPO価格で買っている訳だからソロスは損はしてないね。
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損はしてなくても、はっきり言って投資としては失敗でしょ、ほかの中華株バンバンあがってましたよね、
あっ自分はアリババでちょっと損をして
四環医薬でちょっと儲かりました
さらさらのさらさーてぃ興味ないでしょうが
中華株、今はワンワンチャイナだけ持ってます
ほどの投資ファンドの真似して儲かるなら、ほどのファンド情報なんていくらでもあるから、みんな金持ちになれますね
ほどのが気になったので
長文スレ汚しすみませんでした。
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1年以上続いた2.5から3.5のボックス圏遂に抜けたかな(^ ^;
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平均買値2.7HKDで辛抱しました。ようやく動き出しましたね。
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2月から薬品価格15%値下げらしいっすけどここも対象なんですよね
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四環医薬、52億株も発行しちゃって、1株利益はたったの0.16元。
惑わされて買わない方がいい。
3.5HKドルを抜けて上昇するなんて考えられない。
元はじわり高になるから、航空関連がいいと思う。
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配当あるから平気さ。
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薬品株の上げが目立つ。日本時間の午後4時12分現在、四環医薬HD集団(460/HK)が前日比4.00%高の3.64香港ドル、広州薬業(874/HK)が1.49%高の19.08香港ドル、中国製薬集団(1093/HK)が1.33%高の3.05香港ドルで推移している。
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業界の先行きが楽観視される。2013〜20年にかけて、
中国本土の薬品市場は年率平均12%のピッチで拡大していく見通しだ。
薬品市場の規模は2012年時点で9261億人民元(約13兆6600億円)。
2005〜10年にかけては、年率平均で20%超の成長を記録したという。
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決算発表を前にして連日株価が値下がりしてますが、
決算悪いのかな?
どう思いますか?
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まだかな?
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どこで見れますか?
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されてないんじゃないの?HPにも乗ってない。。。
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決算出ましたね。
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厳しい決算が多い中、まあまあな内容ではないかと思います。
配当が減らされたため多少売られるとは思いますけどね。
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2〜3割増益くらいだと思ってたんだけど、残念でした。
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円安の、この際が売り時かもね どうなんだろう?
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遂に4HDを超えたのぉ。
各駅停車じゃが、今後も上げトレンドに沿って、
ジワジワ上昇じゃろぉ。
ボケ老人は10万株のホルダーじゃが、
ここで一旦利確して、
移動平均まで落ちて来たところで買い直す、
なんてことも考えておるんじゃがの。
計算どおりにいかない事の方が多いわな...
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わしも10万株ホルダーだが
4HD程度でチマチマ取引を繰り返しても疲れるだけじゃろう。
ゆったり波に乗っていた方が楽しいと思うぞ。
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他の優良医薬関連株と比べても出遅れてるだけだから、まだまだ売るには早いのでは?
PER25超えてから、考えましょ♪
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確かに都のボケ老人さん仰るとおり、
チマチマやっても疲れるだけじゃ。
それは分かっとるんじゃがのぉ。
上昇トレンドの波に乗って、
プカプカ浮いて行きますかな...
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きたぞきたぞ!
本命が来ましたぞ!
鳥インフルエンザでかっ飛びますぞ!
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あっちこっち集計したら14万1千株ホルダーじゃい!
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集計ミス 14万6千株でした。でへ。
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出来高伴い、本格上昇ですな。でへぇ。
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ここ主力にして良かったー!
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鳥インフル関連以外暴落するでぇぇぇぇぇ。
忠告しとくでぇ。
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