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3989 首創環境

912 ? :2019/10/25(金) 22:31:56 ID:klNZHtZw0
finance.eastmoney.com/a/201910241270729239.html
启迪环境(000826)シンセン上場

本土A株では、北京キャピタルに継ぐ2位の企業で、北京キャピタルがMISCから
外された為、環境関連では唯一の採用銘柄

サウンドグローバルとは兄弟企業で、サウンドグローバルが水利に対して、
启迪环境は、固形廃棄物と水利の両方を遣っている

環境総合企業の、株価が超低迷している
2015/6/30の39.4RBMを天井に、上海の大暴落もあったが、2019/10/25(今日)の
終値が、9.33RBMまで下がって、75%DWが続いている

収益性が不十分であるという問題は、启迪环境の粗利益率にも表れている
売上総利益率の観点から、启迪环境の環境保護の売上総利益率は低下し続けた
2015年から2017年までの同社の主要事業の売上総利益率は、それぞれ28.22%、21.72%、18.28%、18.75%で急速に低下している
同じ業界の比較可能な企業の平均レベルは、2015-2017年の売上総利益率はそれぞれ28.18%、24.69%、21.29%だった

>>業界全体の売上総利益率が下がり続けているは、数字の通りで隠せません・・・間違い、ありません
>>启迪环境が業界平均以上に、下がっている原因は何なのか?が問題なわけ

疑念
国内の環境企業の競争は激しく、シェア拡大する為、又販売を刺激するために低価格戦略を取った
その為に、業界平均よりも早く収益性が低下しました
海外資産回収率はジェットコースターのような変動を示し粗利益は同業他社よりも低く、
ROEの変動も大きな注目を集めています。

加重平均利益率は、それぞれ29.75%、33.17%、15.75%で 2016年に会社のROEがわずかに増加した後、
2017年には崖のような減少に落ち始めました。これは50%以上の減少です。

要約すると安売りを行いシェア拡大を図った為に、利益が急落した
当然だけど売上は、上がり続けている


個別の、启迪环境がどうなろうが、関係ないのだし、粗利が急激に悪化したのは前から分かっていたでないか^^;;
国有企業で、本土で業界2位でありながらシェア拡大に走り低価格販売に走ったなれの果てなので、そんなもんだ

問題は、そこでなく・・・

>>同じ業界の比較可能な企業の平均レベルは、2015-2017年の売上総利益率はそれぞれ28.18%、24.69%、21.29%だった
業界全体が、低価格販売に走り粗利の悪化が止まらない

首創環境も、2018年は人件費増で22%まで悪化したがこの中間は、27%まで回復させている
稼働が、2018年末に5カ所試験稼働が増えたからたから、働かない野郎を少し働かせたらから、
粗利が回復して来た^^;;

業界急拡大の弊害は、人件費増と低価格での販売の2重罠に陥って粗利が急激に悪化している
その点では、首創環境は粗利で見ても一時的に人件費増で悪化したが稼働が増えれば、
金を払って金を稼がない奴を多数、養っているのが徐々に働くようになるからwwwwww

PLとBSだけを睨めっこしても、BSの固定資産の中身を見ないと・・・わからないよな・・
固定資産の中に、稼働中と建設中と建設準備中の3つあるのに、纏めて固定資産で
計上するから、わけわからない・・

中国会計基準では、稼働中と建設中と建設準備中を固定資産の中に分けて記載されている
国際会計基準では、この分類がないから固定資産の中身が訳が分からない><

启迪环境の問題は、今後、業界全体に問題定義を投げかけるだろう

>>同じ業界の比較可能な企業の平均レベルは、2015-2017年の売上総利益率はそれぞれ28.18%、24.69%、21.29%だった
28.18%、24.69%、21.29%と粗利が、右肩下がりになっている現実を受け入れた方が良いですね

業界平均以上に、粗利が下がっているて事は、
建設が遅れている、無理な受注をしている、稼働してもクソの様な粗利しか出ていない
一体、どれが原因で粗利が悪化しているのかを、調べるしかないよな


其々の企業が抱えている問題は、様々だから・・
買収を繰り返した企業は、稼働してもクソの様な粗利しか出ていない奴もいる
建設が遅れて、粗利が低い奴もいる
低価格でシェア拡大の為に、無理な受注を繰り返している奴もいる

其々の企業で、全部原因は違うのに、粗利は業界平均と同じ様に落ちている奴もいるが、
無理した物は、先で大きく噴き出す原因になるだろう

この国は、計画性はないし右か左か一方向にしか進めない国だから
その癖、企業数がやたらと多い^^;;


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